Рэдка калі гэты слупок пачынаецца з дыяграмы Эфириума. На першы погляд, час для гэтага яшчэ больш дзіўны. Нягледзячы на тое, што BTC павялічыўся больш чым у 2 разы, а такія праекты, як Solana, выраслі ў некалькі разоў, ETH вылучаўся так званай «самай ненавіснай манетай» за гэты цыкл. Аднак здаецца, што час, каб гэты наратыў змяніўся, хутка набліжаецца.
Вылучаюцца чатыры асноўныя фактары. Перш за ўсё, надыходзіць крайні тэрмін ETH ETF для SEC. Хоць SEC адклала рашэнне па заяўцы BlackRock, рэгулятару фінансавых рынкаў ЗША трэба будзе прыняць рашэнне да канца мая. Улічваючы, што BTC спатрэбіліся гады, перш чым ETF быў нарэшце створаны, зацвярджэнне не гарантавана. Але адны здагадкі павінны гарантаваць хваляванне.
Аднак на больш фундаментальным, доўгатэрміновым узроўні ETH быў дэфляцыйным актывам пасля зліцця і пераходу на Proof of Stake. Больш ETH спальваецца падчас транзакцый, чым ствараецца пры выпуску. Ethereum таксама выключаецца з абаротных паставак іншымі спосабамі: па меры таго, як апавяданне аб «перазаліку» разгараецца, ETH на суму больш за 4 мільярды долараў быў заблакаваны ў такіх пратаколах, як Eigenlayer, каб атрымаць дадатковы даход у абмен на пашырэнне бяспекі Ethereum на іншыя ланцужкі. Больш ETH зачыняецца ў Bridges, Layer 2, у якасці закладу і гэтак далей. Рост попыту на ETH сутыкаецца з усё большым дэфіцытам прапановы. Залішне казаць, што як пратакол Ethereum вельмі прыбытковы. Розныя праекты, трэйдары і агульныя ўдзельнікі сеткі, якія плацяць за «блокавае прастору», прыносяць 2.4 мільярда долараў гадавога прыбытку. У галіны, не вядомай моцнымі фундаментальнымі паказчыкамі, з гэтымі лічбамі цяжка паспрачацца.
Што гэта азначае для кароткатэрміновай і сярэднетэрміновай перспектывы Ethereum? Як трэйдары, мы ўдзельнічаем не ў гульні прагнозаў, мы ўдзельнічаем у гульні верагоднасцей. Нечаканыя падзеі могуць адбыцца на фоне макрарызык больш шырокага рынку або раптоўнага рашэння SEC абвясціць ETH каштоўнай паперай. Але за выключэннем непрадбачаных сюрпрызаў перспектывы добрыя.